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多家银行消费贷利率“卷”到4%之下低于民营银行大额存单无风险套利空间浮现？

2023-06-07 00:31:43 来源：中财网

【资料图】

尽管去年以来银行的存款利率稳步下降，但相关统计信息显示，部分民营银行的大额存单利率目前依然维持在4%以上，这或许正在成为新的“无风险套利”途径。

6月6日，财联社记者查询发现，目前国有大行的消费贷年化普遍低于4%，而微众银行、蓝海银行等部分民营银行大额存贷利率仍高于4%。对此，业内人士分析认为，此类利率倒挂导致的套利模式一直存在，去年深圳发生的经营贷置换房贷即使如此，在很多情况下，银行要想完全追踪并掌握消费贷资金的去向存在很大难度。但是，此类操作也存在诸多风险。

部分民营银行大额存单利率高于市场消费贷利率

当前，银行存款利率下行已成趋势，主要大型银行的5年定期存款、大额存单年化利率跌破3%。不过，财联社记者发现，民营银行、直销银行的大额存单利率依然比较高。目前，包括微众银行、网商银行、新网银行、蓝海银行、民商银行、三湘银行、众邦银行、华瑞银行、苏宁银行和百信银行均有大额存单产品。

从投资额度来看，基本都为20万元起存，在收益率方面，上述银行3年期及以上的大额存单产品收益率均能达到3%及以上，其中微众银行和蓝海银行的5年期大额存单产品年化收益率甚至达到4%。

而与此同时，在疫情复苏阶段国家大力支持消费的背景下，各大银行纷纷降低了消费贷的利率，用于鼓励民众消费以拉动经济。两年之前，大行的消费贷利率普遍在4.5%左右，而如今已经纷纷下调至3.7%左右的区间。

比如工行个人信用消费贷款“融e借”额度最高可至100万元，年化利率最低3.7％，年限最长为5年，可在租房、家装、教育、购买家电、汽车等合理消费方面提供服务；中行“随心智贷”额度最高30万元，年限最长为3年，年利率最低可至3.65％。

近期甚至有消息称，在武汉地区，招商银行针对部分优质客户的闪电贷可以做到领优惠卷后年化最低3.6%起(最高30万额度)，堪称“卷出了天际”。

业内称利率倒挂导致的套利空间一直都存在

“消费贷和大额存单的利率倒挂，的确存在一定的套利空间，也不排除有人会利用此类手段来获取稳定收益”，6月6日下午，某券商银行业分析师在接受财联社记者采访时表示。但是该分析师强调，这种不同产品的利差导致的无风险套利现象由来已久，并非今年才发生。比如去年深圳经营贷置换房贷的现象，其背后的原因也是如此。今年上半年，也有企业获取低成本贷款后买入银行股等待分红套利的传闻，此类信贷领域的灰色现象，尽管违规但恐怕很难杜绝。

该分析师认为，此类现象的背后有很多复杂原因。考虑到国内经济仍然处于复苏阶段，未来一段时间内消费信贷的低利率还将继续维持。而从部分民营银行、直销银行的角度来看，由于诸多原因其揽储难度必然大于国有大行，因此在大额存单上采取相对较高的利率也是可以理解的，“只有先吸收资金才能放出去贷款”。如果这些民营银行和大行都是一样的利率，那肯定是不现实的。

“尽管有自律机制，但银行也肯定做不到所有机构的存贷款利率都一样，大行、股份行、城商行、民营银行之间维持一定的利率梯度差是合理的，这是基于他们不同的定位和发展思路”，该分析师对财联社记者表示。

专家称此类操作存在诸多风险

而在部分专家看来，尽管消费贷和部分民营银行的大额存单存在利率倒挂，但如果真有人从大行套取消费贷然后存在民营银行，希望获得稳定收益，那么也依然存在诸多风险。

资深金融证券专家何晓宇向财联社记者表示，首先是有利率风险。因为大额存单利率存在波动性，未来可能会下跌，这意味着这种操作的收益可能会降低；其次是法律风险，这种操作涉及到消费贷和存款产品，如果违反了相关法律法规或者合同约定，可能会面临法律责任，影响个人征信。而对于存款客户而言，如果民营银行的业务不稳定或者出现风险问题，存款的本金和收益可能会受到影响。因此，投资者应该谨慎考虑，并充分了解相关法律法规和银行业务的风险后再做决策。

前述券商分析师也指出，对于普通投资者而言，还需要考虑流动性风险。因为消费贷的期限往往比较短，和大额存单的投资年限存在期限错配，“当然还有最基本的机会成本风险，当你选择大额存单的投资方式时，就意味着失去了其他更好的投资机会”。

该分析师认为，参照去年深圳整治消费贷乱象的经验，银行也可以考虑加大对消费贷的审批和监管力度。不过他认为，银行要想完全监管每一笔资金的流向，尤其是数额相对较小的消费贷的去向，难度可能不小。

“总的来说，银行应当完善贷款用途的监管机制，加强对贷款用途的审查和监督，确保贷款用途的真实性和合规性。比如，可以使用更加精细化的风险评估模型，识别异常申请行为和潜在的风险因素，减少贷款违约的风险。”何晓宇认为，针对消费贷、经营贷等此类贷款的监管，银行可以用严格的风险控制措施，如监控贷款使用情况、定期审计贷款账户、对可疑行为进行调查等，及时发现和处理违规行为，同时应加强与监管部门的沟通和合作，共同维护金融市场的稳定和安全。

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