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石头、科沃斯面临利润瓶颈机器人也要“内卷”

2023-05-04 22:01:12 来源：北京商报网

截至5月4日，清洁机器人企业均已交出2022年“答卷”，纵观这一赛道，企业增收不增利成为显著现象，虽然营收增长迅速，但仍旧赶不上成本上浮的速度，市场关心的是，当下高昂的研发、宣传投入，日后回报能有多少。

(资料图)

成本吞噬利润

随着2022年财报出炉，市场对“扫地茅”的热情被泼了冷水，尽管营收规模仍在扩大，但增速放缓，利润更是面临停滞或下滑。

在A股备受关注的两大清洁机器人公司中，石头科技2022年营收66.29亿元，同比增长13.56%，但扣非净利润仅11.98亿元，同比增长0.63%，基本持平；归母净利润为11.83亿元，更是下滑15.62%。科沃斯(603486)2022年营收153.2亿元，同比增长17.11%，但扣非净利润仅16.26亿元，同比下滑12.89%，归母净利润16.98亿元，同比下滑15.51%。

令部分投资者沮丧的是，无论是石头科技还是科沃斯，其2020年、2021年的营收、利润均连续上涨，如今却显得势头不足、难以为继，时至今年一季度，情况也未好转，其中科沃斯一季度归母净利润约3.26亿元，同比下滑23.01%，石头科技净利润约2亿元，同比下滑40.42%。

究其原因，还是企业营收的增速落后于成本涨幅，其中石头科技2022年营业总成本约53.09亿元，同比增长17.09%，超业绩增速约3个百分点，销售费用、研发费用占比颇高，其中研发费用4.89亿元，同比上涨10.85%，销售费用13.18亿元，同比上涨40.48%。

科沃斯情况与之类似，2022年其营业总成本高达136.29亿元，同比上涨23.84%，超营收增速近7个百分点，销售费用和研发费用分别同比大涨42.81%、35.5%。

实际上，这样的数据也基本符合市场整体走势，整个清洁电器赛道同样呈现出“升中有降”的特点，奥维云网统计数据显示，2022年，家电大盘整体下滑7.4%，清洁电器作为新兴品类延续了一定上涨势头，全渠道零售额322亿元，同比上涨4%，但是零售量下滑14.5%，仅为2548万台。

缘何“内卷”不休

业内观点指出，幸运的是，相比传统白色电器，扫地机器人这一赛道仍有明显的增长空间，但不幸的是，在市场格局尚未尘埃落定的背景下，当中的玩家仍需不遗余力的“内卷”，毕竟眼下超出同侪的一小步，或将奠定往后数年的领先地位。

家电产业观察家许意强指出，近年来，扫地机器人虽然快速铺开，但作为新兴产品，其概念尚未深入人心，所以哪一品牌能够在营销上形成优势，就能抢先占领消费者心智。

数据也证明了这一点，在石头科技的销售费用中，广告及市场推广费用2022年高达约8.33亿元，2021年也高达约6.4亿元，平台服务费及佣金费用位列第二，2022年该项支出约为1.88亿元；在科沃斯的财报中，广告、平台费用并未分别列示，其广告营销及平台服务费总和高达36亿元，其销售费用中的职工薪酬也高达5.6亿元。

除了在营销上面一掷千金，技术研发上同样不遗余力，例如石头科技就在年报中称其2022年研发人员数量高达493人，新增境内外授权专利417项。

科沃斯如是一样，数据显示，2022年其投入研发费用7.44亿元，同比增长35.5%，2020-2022年公司研发费用复合增长率达48.4%，研发人员数量及占比逐年提升，截至2022年末，公司研发人员数量达1600人，同比增长33.7%，研发人员占比从2015年的9.4%提升至17.98%。

对此，许意强指出，企业研发费用的激增应该分两个层面来看，一是说明前期的研发费用投入基数相对较低，随着企业规模扩大，该项费用会出现明显的增长，另外也说明企业的市场竞争步入了一轮激烈而复杂的阶段，需要靠技术投入、创新产品才能获得差异化的能力。

专家称，从技术上来看目前扫地机器人存在一定壁垒，清洁能力、避障能力、导航能力、续航能力都是消费者关注重点，这背后需要芯片、算法等系统支持，无疑产生了研发成本。

针对这一问题科沃斯方面对北京商报记者表示：“研发方面，科沃斯始终围绕用户需求持续进行研发创新，在传感器、AI算法、人机交互等前沿技术领域持续积累研发成果，在机器人三维空间理解、交互及AI算力等方面，已提交专利申请85项，其中有73项为发明专利。”

市场瞬息万变

值得注意的是，“内卷”并不仅限于同产品的不同品牌，整个清洁电器领域的新兴品类都是潜在对手，例如随着洗地机的铺开，扫地机器人便遭些许冷落。

数据也印证了这一点，据奥维云网统计，2023年一季度清洁电器销售额59.6亿元，销售量482.3万台，细分品类来看，洗地机一马当先，反超扫地机器人成清洁电器第一大细分类目，占比达到37.8%。

具体来看，一季度洗地机全渠道销售额22.6亿元，同比增长43.4%，销量82.9万台，同比增长62.3%；扫地机器人一季度走势较弱，期间全渠道销售额仅19.8亿元，同比下滑11.4%，销量67.8万台，同比下滑14.7%。

产业观察家丁少将指出，面对这一形势，企业必须拓宽产品条线，在市场尚未形成出货“大单品”格局时，不能轻易放过任何一个潜在增长点，对于石头科技、科沃斯这样的企业而言，其优势在于已经形成了一定的品牌认知度，在此基础上推出新兴品类，更容易被市场接受。

但不利的方面在于，拓宽产品条线势必会进一步加重成本负担，在拳头产品上的投入尚未形成回报时，“多点开花”或将加剧风险。

石头科技在年报中也提到这一点，称公司存在产品结构单一的风险，如果未来市场对扫地机器人需求发生较大波动，则会对公司经营带来不利影响，公司将开展多种智能产品研发，以应对产品单一带来的风险。

科沃斯则抢先一步布局洗地机产品，奥维云网数据显示，2022年科沃斯旗下添可洗地机线上市场销量份额约50.3%，此外，科沃斯也尝试进军智能烹饪领域，意图在智能料理机赛道寻觅新增长点。

业内观点认为，无论是石头科技、科沃斯乃至其他清洁电器品牌，“扫地茅”的称号并不恰当，相比茅台(600519)，清洁电器市场瞬息万变，新兴产品很容易沦为明日黄花，也正是这种不确定性，催促着企业不断加码投入，即便未来有所回报，也将经历很长的周期。

北京商报记者陶凤王柱力

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